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基本面利好 “鋅星”有望接棒“妖鎳” |
來源:中國粉體技術網 更新時間:2014-07-23 11:27:49 瀏覽次數: |
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今年上半年,國內外鋅市在沉寂數年之后重歸喧鬧,鋅價終于“守得云開見月明”,價格呈強勁上揚態勢。6月末,在看多力量的推動下,外盤鋅價上漲至2217美元/噸,較去年同期上漲19.6%,達到16個月以來最高位。
分析認為,推動此次上漲的主要原因是由于精鋅供應出現短缺,使得供需基本面利好,進而推動鋅價強勁上揚。
鋅價上攻至16個月最高位
上半年鋅價主要呈“W”走勢,市場的不確定性使得最初的上漲或者下跌的時間都比較短暫,行情容易反復。真正的轉折點出現在3月下旬,LME大批倉單集中入庫,倫鋅于3月24日創年內新低,而后盡管鋅價盤整一段時間,向上的趨勢未改。反攻出現在6月初,在鋅市場供應短缺的輿論和多頭資金陸續入場的帶動下,鋅價刷新了16個月以來高位,成為繼鎳之后基本金屬中一顆耀眼的“鋅星”。
據LME數據統計,2014年6月份三月期鋅月均價為2131美元/噸,同比增3.2%,環比漲13.7%;今年1~6月三月期鋅平均價為2051美元/噸,較去年同期漲4.3%。6月份LME現貨鋅月均價為2126美元/噸,同比漲3.2%,環比漲15.6%,今年1~6月現貨鋅平均價為2051美元/噸,較去年同期漲5.9%。
而內盤方面,被動跟漲,成就依舊不俗。上半年最高突破萬元大關,最低接近14600元/噸。據統計,今年1~6月滬鋅平均價為15143元/噸,較去年同期漲1.4%。現貨方面,今年1~6月現貨平均價為15060元/噸,較去年同期漲1.1%。
基本面利好推動鋅價上漲
在生產方面,據統計,今年1~4月,全球鋅精礦產量為426.4萬噸,同比下滑3%。全球十大精鋅生產國中,僅有美國、印度和墨西哥保持增長,增幅分別為10.2%、3.4%和19.6%,其他各國則是產量持平或趨于下滑。這3個國家的產量基數和增幅,不足以填補各國減產的量,全球總量呈現下滑態勢。
而我國,作為全球最大的鋅精礦生產國,產量也出現下滑態勢。據國家統計局公布的有色金屬產量數據顯示,2014年1~5月,鋅精礦產量為211.6萬噸,同比減少4.1%。其原因是由于今年以來全國礦山環保整治較為嚴峻,期間也有數個礦山因安全問題停產而引起社會廣泛關注,雙重壓力下礦山產量有所減少。雖然多家冶煉企業集中檢修削減了部分需求量,但不足以干擾礦山企業正常生產。
在庫存方面,今年以來,LME和SHFE交易所鋅庫存持續下滑。截至目前,LME庫存已下滑至70萬噸以下,較年初的93萬噸減少近28%;SHFE庫存由年初的23.9萬噸減少至當前的20.2萬噸附近,減少12%。兩市庫存降為三年多以來低點。
6月底,上海、廣州、天津三地0號鋅庫存降至26.9萬噸,較年初回落近7.8萬噸。據悉,三地庫存的降低,并非都是下游需求增加,而是由于今年以來,貿易商資金較往年緊張,冶煉企業為了控制成本,將部分貨品直接發往下游廠家,省去了各大貨倉周轉的中間環節,而用量并沒有明顯提升。
在供應方面,據國際鉛鋅研究小組數據顯示,2014年1~4月,全球精鋅消費量為444.1萬噸,同比增長7.5%。同時,1~4月,全球精鋅產量為433.4萬噸,因此有10.7萬噸的供應缺口,和前幾個月相比較,短缺量有所擴大。其主要原因是,在全球精鋅生產排名前十的國家中,減產國和增產國各占一半,且最大的生產國中國由于多個冶煉企業不約而同選擇3~4月檢修,也影響了產量表現。據統計,2014年1~5月,我國累計生產精鋅217.7萬噸,同比減少0.2%。
數據顯示,主要精鋅消費國對于鋅的消耗均保持增勢,其中美國鋅消費量增長2.8%,進入夏季以后,美國鋅消費量依舊強勁。印度和墨西哥同屬發展中國家,鋅消費增長的潛力巨大。印度塔塔鋼鐵公司預計,2014~2015財年印度的鋼鐵消費將達到7500萬噸,同比將增長5%。再者印度近期或采取一系列刺激經濟增長的政策,這些政策有望扭轉基建投資下滑的局面,提振鋅消費量。
墨西哥熱鍍鋅價格最近一路看漲,預計還將持續,熱鍍鋅市場蓬勃發展的主要原因是當地汽車制造商的大量需求和鋼廠活躍的投資。據悉,過去的6年里,約有20億美元投資于擴大和改善生產線上,包括建造冷軋和熱鍍鋅工廠,未來產能的釋放必定推升鋅用量。
因此,在供應量受到一定程度下滑的前提下,全球需求量卻保持增長,使得供需基本面利好,進而推動了此次鋅價的強勢上漲。但我國由于信貸收緊、環保壓力所帶來的產能削減始終持續等原因導致下游消費總體增勢緩慢,漲勢相對外盤較滯后。
后期鋅價將維持區間震蕩
預計下半年,世界經濟仍將延續溫和復蘇態勢,全球貿易將有所恢復,國際大宗商品價格也將保持相對穩定,但主要風險存在于發達國家主權債務高企,全球部分資產價格出現泡沫化跡象,地緣政治沖突可能加劇等。同時,外圍環境的改善將略微緩解我國經濟下行壓力,在一系列微刺激政策逐步見效、改革紅利不斷釋放等有利因素推動下,我國經濟將呈現出總體趨穩的態勢。展望鋅價后市,業內人士分析,鋅將接棒鎳成為下半年基本金屬中的“耀眼明星”。
中國有色金屬工業信息中心鋅分析師樊佳琦向記者表示,經濟的發展變化將持續影響著鋅市場的一舉一動。和金屬鎳相似的是,鋅的基本面相對略好,主要支撐源自于鋅原料市場即將出現短缺,其時間和數量則不太肯定。隨著鋅資源量不斷轉化為產能,鋅礦品位和儲量都將下滑,精礦市場短缺不是短暫的現象,未來將逐步凸顯。目前來看,短缺這個輿論很容易被利用,成為炒作資金注入點,此現象已于6月份上演。不論是炒作點還是事實因素,都表明沉寂數年的鋅市場開始活躍起來,此番只是序幕,相信未來看點十分豐富。
鋅價在歷經了6月份上漲之后,下半年下行風險將逐步加大,但好在底部支撐早已建立。預計下半年鋅價將維持區間震蕩,底部上抬,LME鋅價主要波動區間在1900~2500美元/噸;國內滬鋅主力合約被動跟漲,主要波動區間在14500~17500元/噸。
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