光伏洗牌的白熱化階段,已經有眾多企業逐漸倒下,同樣有眾多企業架在光伏這塊熱鍋上,進退維谷。
尤其是跨界玩家,進場晚、技術積累的沉淀不夠強大,在市場最好的時候用最大的代價采買設備,挖掘人員,然而經過大筆資金投入之后的結果,卻是市場卷到極致,開始加速出清,得到的只能是一地雞毛。
像通威、天合這樣的老牌玩家在光伏高漲賺得盆滿缽滿時積攢下大量資產提高自身的抗風險能力,但跨界玩家往往投入了大量的精力物力,卻趕上了光伏降價潮。乘興而來,敗興而歸。
眾多跨界新玩家中,其亞可算得上是獨樹一幟的選手。
因為并未上市,其亞的信息只能從其向外透露的新聞中進行揣摩,但其發展的脈絡可以窺得一二。
其亞集團官網中有一篇對其董事長童文其的采訪。文中,童文其說了這么一句話——“現在才剛剛開始結冰,真正零下十幾度的寒冬還未到來。”可見對于硅料市場的下行情況,其亞早有預見。
從電解鋁起家的其亞,善于玩垂直一體化產業鏈式的三板斧——即利用煤炭資源,通過自建電廠大力發展以能源為主導的產業建設,這一點從其官微所載的2000多兆瓦發電機組可見一斑。
把握源頭材料,實現前端原料供給進行生產資源配比,則是其亞的第二把板斧。據《財富》中《其亞集團多元化前進之路》內容看,其亞鋁基產業鏈已把控鋁土礦-氧化鋁-陽極-電解鋁-鋁加工產業鏈。
善于玩自己套路的,才能玩得好,但不湊巧的是,其亞趕上了光伏行業發展的下行期,不知這一次,其亞的“三板斧”,是否仍然能發揮作用,幫助其打破光伏市場上游的已有格局。
注目其亞發展硅料的板塊,其實還是玩鋁的“老一套”。即通過能源耦合原料增強市場競爭力,畢竟硅料端口差異化并不大,能省下來的,也就只有電價是最大的成本優勢了。
但僅僅電價這一個優勢,就已經壓倒絕大多數硅料廠家,頗有種“你有千條妙計,我有一定之規”的氣勢在里面。
通過能源優勢擴大產能,從而占領硅料市場,鞏固自己的話語權,才是其亞的最終目的。
根據其亞官網披露的信息看,其亞多晶硅一期10萬噸已于2023年10月投產,二期15萬噸正在建設當中(預計2025年投產)。其中,還有其一期年產10萬噸金屬硅項目,向下游輻射的切片組裝業務(目前尚未透露項目進程)以及于今年年初購入的石英礦。
通過電力解決能源端口問題,再通過石英礦拿下原材料一端,才是其亞敢于叫板龍頭企業的底氣。
雖然尚未形成完整的產業鏈,但硅料上游的三個重要節點石英礦-金屬硅-多晶硅,其亞基本已經布局結束。
硅料廝殺殘酷的必然結果,就是考驗企業的現金流是否充裕。
因此,咱們需要回過頭來看看其亞的血包和持續造血能力。
鋁基板塊是其亞的基本盤,鋁市場的發展是決定其亞血包是否夠大,是否能夠持續進行擴張的基本要素。自2017年開始,鋁的價格便持續走高至2022年。其亞始終在韜光養晦,從未有大的項目規劃和動作,結合這些年的蟄伏和2024年仍然強大的鋁行情,對于其亞來說,輸血功能十分強勁,可以算是十分強大的助力。
十年磨一劍所貯存的強大血包,外加鋁基板塊和能源板塊造血能力強大的先決條件,成為其亞角逐硅料市場的第三把板斧。
這樣來看,短時間內,其亞不會出現問題。更何況其亞曾于今年五月向昌吉州教育基金會一次性捐贈1000萬元,向木壘縣政府捐贈1000萬元。但說與做是兩碼事,一抬手就拿出2000萬進行公益捐贈的企業,不像是資金鏈緊缺的樣子。
因此,其亞的硅料盡管會有崎嶇和坎坷,但崎嶇和坎坷是眾多硅料企業都會面臨的現狀,其亞會走得蹣跚,但蹣跚之后還是可以奔跑前行的。
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